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境内ETF发行市场自2018年以来步入快车道,同时2021年后 A股与沪港深股票型ETF的建仓期显著缩短至半个月左右。以中证800指数为基准,2018年以来A股与沪港深股票型ETF在建仓期内均能实现正绝对收益和超额收益,中位数分别为0.19%、0.04%。进一步分析发现,A股ETF成立后标的指数的涨跌与ETF建仓期表现间也存在双向影响关系,成立后表现强势的板块受ETF建仓和市场情绪的带动在ETF上市前表现较好,且能够带动建仓期内ETF总体净值提升。建议关注发行规模10亿元以上,且成立后标的指数快速上涨的ETF,有较大概率实现正绝对和超额收益。(中信证券研究)
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